南方基金李海鹏:大资管新时代 债券指数基金大有可为

南方基金李海鹏:大资管新时代 债券指数基金大有可为
2018年以来,伴跟着债券商场走牛,债券指数基金体现亮眼,其产品数量和规划迎来爆发式增加,出资者重视度持续提高。作为国内较早开发债券指数基金的基金公司,南边基金近年来债券指数基金的规划也不断攀升,Wind和产品一季报数据显现,到2020年一季度,南边基金算计办理的债券指数基金规划打破300亿元,位居全商场前列;南边1-3年国开债指数基金规划超越280亿,已成为全商场规划位居前列的债券指数基金。  对此,南边基金副总经理兼首席出资官(固定收益)李海鹏先生表明,未来资管职业新业态下,债券指数基金的商场容量和东西化特色将得到进一步提高和加强,而南边基金将根据客户需求,进一步完善指数基金产品线,给客户供给愈加多元化的东西化产品。  优势凸显  债券指数基金迎来快速开展  早在2011年,国内基金职业就诞生了一支债券指数基金南边中证50债指数基金(后转型为南边中债10年期国债指数基金),而债券指数商场真实意义上的快速开展则始于2018年,曩昔两年商场规划增加超越3000亿,到2020年一季度,全商场共有103只债券指数基金,规划到达3679.53亿,掩盖债券指数的品种也包括了政金债、当地债、高等级信誉债等多个类属财物。  对此,李海鹏表明,国内债券指数基金近年来的快速开展有其必定性,是全球一起基金职业开展的大势所趋。对照美国商场的数据,据彭博计算,到2020年一季度,债券指数基金(含ETF)规划约1.52万亿,占悉数固定收益类一起基金的份额超越28%。而国内债券指数基金既具有了海外商场的一系列特征,也具有其本身的个性化特色,详细体现为:一、债券指数基金具有明晰的危险收益特征,是客户完结大类财物装备战略、择时战略的抱负的东西化产品。二、债券指数基金的运作明晰通明,可以很好地完结底层财物穿透办理,符合资管新规年代监管方针的方向。三、债券指数基金的办理费率遍及低于传统货币基金和自动型债券基金,本钱优势杰出。四、长时间来看,被迫型产品的成绩不逊于自动型产品。特别是在当时低利率环境下,获取α的时机相对有限,被迫型产品的优势相对凸显。  一起,李海鹏也着重,虽然近两年国内债券指数基金开展较快,但对标海外依旧处于起步阶段,详细体现在:一、商场规划偏低。全商场债券指数基金占悉数债基的份额约8%,与美国的28%比较还有较大的距离。二、产品品种单一。现在推出的债券指数基金以中短期限政金债一般指数基金为主,品种和期限方面仍待立异。  未来可期  债券指数基金商场容量将进一步提高  关于债券指数基金未来的开展,李海鹏也有着自己的独到见解。他以为,债券指数基金的商场容量和东西化特色未来将得到进一步提高和加强。在大资管新年代,净值化和穿透式监管将会是金融职业的开展趋势,但产品净值化并不意味着客户可以接受产品成绩的大幅动摇。考虑客户传统的理财习气,力求供给持续的肯定报答将成为公募基金、银行理财子公司以及其它资管类组织的中心竞赛力。单一财物的动摇性较大,且取得超量收益的难度较高,因而获取长时间安稳的报答将有必要依赖于以大类财物装备作为中心战略的多财物组合。  他剖析道,根据这种布景,具有本钱低价、危险收益特征明晰、流动性较好、通明度较高、收益较安稳、危险较涣散化等长处的债券指数基金,或成为未来资管职业新业态下一种优异的东西化产品,有望协助银行理财子公司等资管组织高效率、低本钱地完结多财物组合的构建,具有宽广的开展前景。  而关于未来国内债券指数基金商场将出现怎样的竞赛格式,李海鹏表明,“从海外商场的开展状况来看,债券指数基金出现显着的‘头部效应’和‘先发优势’。前锋集团凭仗其堆集数十年的经历和职业名誉,现在旗下办理的债券指数基金约7000亿美元。而iShares则是在债券ETF范畴的领头羊,办理的债券ETF规划超越4000亿美元。咱们以为首要原因是规划体量越大的基金负债端相对涣散和安稳,然后有利于财物端各种战略的使用,而且出资者的申赎操刁难基金运作的影响也较小,有助于盯梢差错的操控。此外,关于ETF来说,规划更大的ETF在二级商场的流动性一般也更好,折溢价更低,可以满意出资者的买卖需求,构成正反馈循环,促进规划的不断上升。跟着国内债券指数基金的不断开展,估计也会和海外相同,逐渐体现出头部效应,出现强者恒强的局势。”  多年深耕 南边基金债券指数基金规划打破300亿元  据了解,早在2011年,南边基金便开端布局债券指数范畴,发行了南边中证50债指数基金(2016年转型为南边中债10年期国债指数基金)。通过近十年的堆集,南边基金在债券指数基金产品的办理技能、体系建造、团队建造方面都日趋老练。该基金在运作期内年化盯梢差错远低于商场可比债券指数基金平均值,盯梢指数精确度较佳。  多年来,南边基金不断尽力提高债券指数基金的办理能力,致力于建立国内闻名的债券指数基金办理品牌。通过长时间的不懈尽力,南边基金在债券指数基金办理方面堆集了丰盛的经历,构成了老练的办理体系。此外,南边基金也不断加快布局指数基金产品线,为组织债券出资者供给丰厚的出资东西。2018年以来,南边基金加快布局债券指数型产品,先后发行成立了国开1-3年、农发3-5年、国开7-10年等系列指数产品,完结了对收益率曲线短中长时间限的全面掩盖。一起,成功发行了一只区域性信誉债债券指数基金,产品线进一步完善。  南边基金多年的耕耘也收成了客户的认可,Wind和产品一季报数据显现,到2020年一季度,南边基金算计办理的债券指数基金规划打破300亿元,位居全商场前列;南边1-3年国开债指数基金规划超越280亿,已成为全商场规划位居前列的债券指数基金。  在债券指数化出资开展的大趋势下,李海鹏介绍道,“南边基金未来会在两方面持续发力。在产品层面,将根据客户需求,进一步完善指数基金产品线,给客户供给愈加多元化的东西化产品。在现在完结了利率债全曲线产品布局的基础上,咱们还将要点布局指数增强型产品、信誉类债券指数产品、立异ETF等产品,进一步丰厚本身产品线。特别是在立异产品方面,南边基金将活跃适应方针导向,将跨商场ETF、银行间商场可转让债券指数基金列为公司的要点项目之一,力求成为第一批试点和推出立异产品的基金公司。”

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